美联储加息至 4%，预测中位数显示明年一整年不降
美联储 2026 年 9 月 16 日加息 25 个基点，联邦基金利率目标区间升至 3.75% 至 4.00%，12 票全票通过。经济预测摘要中位数显示 2026 年底 4.1%、2027 年底仍是 4.1%，意味着明年一整年不降息。
美国联邦公开市场委员会（FOMC）在 2026 年 9 月 16 日的会议上决定加息 25 个基点，把联邦基金利率目标区间从 3.50%–3.75% 上调到 3.75%–4.00%。声明的原句是 "The Committee decided to raise the target range for the federal funds rate by 1/4 percentage point to 3-3/4 to 4 percent"（大意：委员会决定将联邦基金利率目标区间上调 1/4 个百分点至 3.75% 至 4%，译文为本文所加）。表决结果 12 票赞成、0 票反对。
对比七周前那次会议，这个变化比加息本身更值得注意。7 月 29 日的会议是维持利率不变，表决 9 比 3，哈马克（Beth M. Hammack）、卡什卡利（Neel Kashkari）、洛根（Lorie K. Logan）三位投了反对票，主张加息 25 个基点。到 9 月 16 日，这个 9 比 3 变成了 12 比 0。
真正的信息在预测表里
同日发布的经济预测摘要（Summary of Economic Projections，18 位与会者提交）给出的利率中位数是：2026 年底 4.1%，2027 年底 4.1%，2028 年底 3.9%，更长期 3.2%。加息之后的区间中点是 3.875%，所以 4.1% 的含义是：年内还有一次 25 个基点的空间，而 2027 年一整年，中位数预计利率停在原地。
通胀预测同时被摆得很高：2026 年个人消费支出（PCE）通胀中位数 3.7%，核心 PCE 3.4%，到 2027 年才回到 2.3% 和 2.5%。失业率四年都是 4.1%，实际 GDP 增速 2.3%。声明对经济的描述是：活动扩张稳健、生产率增长强劲、就业增长与劳动力增长同步，同时通胀仍然偏高；这次加息的理由，声明的原句是要支持 "a timelier return to the Committee's 2 percent goal"（大意：更及时地回到委员会 2% 的目标）。
年内剩下的会议还有两次：10 月 27—28 日，以及 12 月 8—9 日（带经济预测摘要）。
第一件事是重算钱的成本。美元浮动利率贷款、循环授信、设备融资租赁、以及挂钩基准利率的应收账款保理，明年的定价要按"不降"来做预算，而不是按"明年会松"。手里有浮动转固定选择权的，现在是重新评估的时点。
第二件事是重算客户。给美国买家做经销商融资、账期超过 90 天、或者对方靠银行授信备货的，对方的资金成本同样在往上走，账期拉长和砍单都会先发生在这一层。把前五大客户的付款条件拿出来重看一遍，比看汇率更有用。
第三件事是汇率。国家外汇管理局公布的 2026 年 9 月 17 日人民币汇率中间价是 1 美元兑 6.7580 元人民币。对美元收汇的出口商来说，利率和汇率是两条独立的线，不要用其中一条去推另一条——只按已经发生的价格和已经生效的决定做安排。