收了七年关税，美国对中国的依赖只降了两个百分点

一家美国研究机构把七年的关税数据算了一遍：中国在美国进口中的直接份额从 18% 掉到 11%，但算到最终付给中国工厂的钱，只从 17.7% 掉到 15.4%——七年，两个多百分点。同一天，美国把「关税规避与转口」单列为一类贸易壁垒；印度、印尼、老挝光伏电池的六份终裁今天刊登生效。本周五，信息不实的进口商编号开始被作废。

今天最值得记的是一个结果，不是一条新规

这两条一条是研究测算，一条是征求意见公告，本来不该放在一起。放在一起是因为后者正是前者的直接后果：当数据显示改道没有改变实质，政策就会从「查这批货是什么」转向「查这批货是怎么来的」。

01｜收了七年关税，美国对中国的依赖只降了两个百分点

彼得森国际经济研究所（Peterson Institute for International Economics）2026 年 8 月 4 日发布的图表显示：中国在美国双边进口中的份额从 2017 年的约 18% 降至 2024 年的约 11%，下降 7 个百分点；但按增加值口径，中国份额仅从 17.7% 降至 15.4%，下降 2.3 个百分点，其间 2021 年一度回升至 19% 以上。两个口径的区别在于，前者问「这批货从哪个国家报关进来」，后者问「这批货里有多少钱最终付给了中国的工厂、原料和服务」。研究者的表述是，中国的商品与服务「越来越多地嵌在美国从第三国的进口里」进入美国（英文原句为「increasingly make their way into the US embedded in US imports from third countries」，中文为大意翻译）。同一批作者的政策简报《Made with China: Global Supply Chains and the Limits of US Decoupling》（Policy Brief 26-12，2026 年 8 月，作者 Mary E. Lovely、Christine Y. Wan）给出 2017 至 2025 年美国货物进口份额的变化：台湾上升 4.1 个百分点、越南上升 3.7 个百分点、墨西哥上升 2.3 个百分点。简报结论是关税未能实现有意义的对华脱钩，反而推动供应链改道，美国仍暴露在同样的供应中断风险下；作者建议识别真正的关键节点、培育有竞争力的替代供应商、建设配套基础设施并与盟友合作，而非强行另起一套供应链。需要说明的是，这是一家研究机构的测算，不同机构对「增加值」的算法存在差异。对在北美做生意的人，这组数字解释了三件正在承受的事：为什么美国客户开始索要供应链证明、为什么「搬到第三国」的窗口在收窄、以及为什么台湾、越南、墨西哥这三个名字反复出现——它们是过去七年实际接住份额的地方，也因此成了后续审查最密集的地方。

02｜美国把关税规避与转口列为单独一类贸易壁垒，10 月 29 日截止提交意见

美国贸易代表办公室 2026 年 9 月 14 日在联邦公报刊登 2027 年度《国家贸易评估报告》征求意见公告（文号 2026-18775，91 FR 58247），列出十五类需要公众指认的外国贸易壁垒，第十四类为「关税规避、规避与转口」（Duty Evasion, Circumvention, and Transshipment），举例原文为「persistent undervaluation or misclassification of traded goods or services, smuggling, temporary import schemes, transshipment, and policies that support or fund duty evasion」，中文大意是持续低报成交价格或错误归类、走私、临时进口安排、转口，以及支持或资助关税规避的政策。上一年度同一份公告（2025 年 9 月 15 日刊登，90 FR 44448）只有十四类，「duty evasion, or circumvention」是第一类「进口政策」底下的一个举例，且全文未出现 transshipment、undervaluation、misclassification 三个词。意见截止日为 2026 年 10 月 29 日美东时间 23:59，案卷号 USTR-2026-0498，经 Regulations.gov 提交，文件用 Word 或 PDF 并注明所涉国家。这份报告每年由贸易代表办公室提交总统与国会，本身不加税，但被写进去的做法通常会进入后续谈判议题，也常被援引为启动调查的背景材料。特别值得留意的是「temporary import schemes」这个表述，它在措辞上足以涵盖墨西哥的保税加工制度与各国的来料加工园区安排。意见是双向的：同行、下游客户、竞争对手都可以提交，你也可以就针对所在国的指控提交反驳材料，提交内容与署名均会进入公开案卷。

今天和本周五：两件已经落在报关单上的事

前面两条讲的是趋势，这两条是今天和本周五就要处理的动作。一条改的是保证金税率，一条改的是你以谁的名义报关。

03｜印度、印尼、老挝光伏电池六份终裁今天刊登，今天起按新税率交保证金

美国商务部对来自印度、印度尼西亚、老挝的晶体硅光伏电池（不论是否组装成组件）的反倾销与反补贴终裁，六份公告于 2026 年 9 月 16 日同日刊登，DATES 栏逐份为「Applicable September 16, 2026.」。印度反倾销 123.04%（各家与所有其他企业同值，均依据全部不利可得事实，扣除出口补贴后保证金率 107.17%；91 FR 58658，文号 2026-18945）；印度反补贴 126.09%（91 FR 58643，文号 2026-18947）。印度尼西亚反倾销 94.36%（PT Blue Sky Solar Indonesia、PT REC Solar Energy Indonesia 与所有其他企业同值；91 FR 58651，文号 2026-18939）；印度尼西亚反补贴 Blue Sky 173.70%（不利可得事实）、REC Solar 与所有其他企业 73.20%（91 FR 58647，文号 2026-18940）。老挝反倾销 65.43%（Solarspace Technology (Laos)、JA Solar Vietnam、Trina Solar Energy Development Pte.、Trina Solar Science & Technology (Thailand) 与老挝全国实体同值，扣除补贴后保证金率 65.03%；91 FR 58633，文号 2026-18941）；老挝反补贴 Solarspace Laos 与所有其他企业 82.03%、Vietnam Sunergy 153.67%（不利可得事实）（91 FR 58638，文号 2026-18942）。关键情势分企业认定：印度反补贴仅对 Mundra Solar Energy 与 Mundra Solar PV 成立，暂停清算追溯至 2025 年 11 月 28 日；印度尼西亚反倾销对两家与所有其他企业均成立，反补贴对 Blue Sky 与所有其他企业成立、对 REC Solar 不成立；老挝两案均对分别税率企业与全国实体成立、对 Solarspace 不成立。反倾销调查期为 2024 年 7 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日，涉及税号包括 8541.42.0010、8541.43.0010 及 8501、8507 项下多个子目。下一步是美国国际贸易委员会的产业损害终裁，须在终裁刊登后 45 天内作出，按天推算约在 10 月 31 日前后，损害成立才会下达征税命令。老挝案中拿到分别税率的四家注册地分别在老挝、越南、新加坡和泰国，母体是中国头部光伏企业——认定跟着产能走，并一路穿到关联的贸易主体。最后是一个容易出错的地方：美国商务部在 9 月 11 日前后已对外宣布过这批结果，中文快讯用的是那个日期，但保证金义务按的是 9 月 16 日刊登并适用这个日期，这两天之间报关的货按哪一档交，今天就要和报关公司对一遍。

04｜9 月 18 日起，信息不实的进口商编号会被直接作废

美国海关与边境保护局《提交给海关的进口记录人数据的准确性》公告（Accuracy of Importer of Record Data Submitted to CBP，91 FR 53627，文号 2026-16911，2026 年 8 月 19 日刊登）写明：「This enhanced enforcement, including immediate voiding of IOR numbers with inaccurate information on the CBP Form 5106, will commence on September 18, 2026.」海关 5106 表上必须准确的字段有五项：实际经营地址（必须是真实经营场所，不接受邮政信箱，也不接受第三方地址）、属于进口商本人的电子邮箱、有效且与进口商关联的电话、美国国税局雇主识别号或社会安全号、通信地址。海关认定信息不准确或不完整时会立即作废该编号，并向在案的最近一个邮箱地址发出书面通知；被作废的编号「invalid for any purpose, including entering imported merchandise into the United States」，不得用于任何用途，包括货物进境，海关还可能视情况采取进一步执法措施。恢复途径是由进口商本人或其授权的报关行发邮件至 IORProgram@cbp.dhs.gov，主题写「Enforcing IOR Accuracy」。最容易出事的不是地址，是邮箱：通知只往在案邮箱发，如果那是离职同事或已停用的地址，你会在货被卡住之后才知道编号没了。另外，如果你的美国进口是以供应商、客户或第三方公司的编号报关的，这条规则对你的影响最直接——通知不会发给你。

成本表上的两行：运费和物料

这两条不带任何期限，但它们正在改你的报价单。一条是把货运过去要花多少钱，一条是货本身里的料要花多少钱。

05｜一只柜子到海湾一万美元：霍尔木兹关闭半年，集装箱与油轮运价同步创纪录

据物流媒体 The Loadstar 2026 年 9 月 15 日报道（引 Xeneta 数据），霍尔木兹海峡对集装箱船关闭已超过半年，中国到吉达的即期运价达每 40 尺柜 10,870 美元（较 2 月 28 日上涨 256%），到哈伊尔费坎 10,626 美元（上涨 479%）。Xeneta 首席分析师 Peter Sand 表示，经吉达与哈伊尔费坎进入中东的替代陆桥「已经完全建立起来」。替代路线效率确有提升：经伊拉克的公路运输今年已使用 5,000 份 TIR 单证册，波兰到阿联酋从 24 天压到 10 天，土耳其到科威特从 45 天压到 4 天。油轮一侧同时在破纪录：据彭博 9 月 10 日报道（经航运媒体 gcaptain 转载），中东到中国的超大型油轮基准运价接近每天 80 万美元，美湾到亚洲一船包干 2,950 万美元、折合每桶约 15 美元且不含战争险与滞期费，阿曼湾到东亚接近每天 38.6 万美元、为该指数发布以来最高、涨幅 85%；超大型油轮日收益预计明年仍将维持在 10 万美元以上，而历史上很少超过 4.5 万美元。9 月中旬又叠一层：沙特的东西向输油管道遭无人机袭击后关闭，据半岛电视台 9 月 14 日报道，该管道最大输量约每天 700 万桶，关闭影响的是沙特此前经此西运的每天 400 万至 500 万桶原油、约占全球供应的 4% 至 5%，红海端的延布港储备只够维持五至七天出口；华尔街见闻报道，日本 Eneos 与出光兴产已提前整整一个月抢购 10 月装船的中东原油、两批各 200 万桶成交，波斯湾现货对迪拜基准的升水冲到每桶 38 美元。上述运价为各发布方在各自时点的报价，口径与航线不同，不能直接相加或换算；袭击的具体日期各家口径不一致，此处不写。对经营者，这条不是中东新闻，是成本表上的三行：发中东的货今天就要重算报价，一万美元一只柜意味着低值货的运费可能已超过货值；塑料粒子、化工原料、包材的到岸价会在数周内跟着动；以及不要把「运价高」和「订不到舱」混为一谈，目前是价格极端而运力仍在流动，真正要盯的是交期。

06｜存储涨了五到七倍，同一天英飞凌把 NOR Flash 卖了

英特尔执行长陈立武（Lip-Bu Tan）2026 年 9 月 15 日在加州圣克拉拉举行的人工智能基础设施论坛问答环节表示：「Many projects are being delayed because they cannot secure enough memory, and memory prices have risen five to seven times.」（中文大意：很多项目因为拿不到足够的存储而延期，存储价格已经涨了五到七倍。）他并称情况「从这里开始只会更糟」，存储产能「非常有限」。该表述未给出起算时点与具体品类。次日，英飞凌宣布将 NOR Flash 与 F-RAM 业务以 11.2 亿美元现金出售给台湾的华邦电子，该业务主要服务汽车、工业与基础设施客户，交易预计 2027 年下半年完成、尚待监管批准；据 DIGITIMES 报道，该业务在华邦旗下将启用 Spansion 品牌，英飞凌保留 SRAM、HYPERRAM 等其他特种存储产品。公布日经 DIGITIMES、德语财经站 finanzen.ch 与 rttnews 三家独立来源确认为 2026 年 9 月 16 日。一边缺货涨价、一边大厂卖掉产品线并不矛盾：涨得最凶的是给人工智能数据中心用的高带宽存储与主流 DRAM，而 NOR Flash 与 F-RAM 是工业与汽车用的小容量特种存储，两个市场周期不同步。对做电子产品、家电、车载模块、工控设备的企业，今天该做三件事：把物料清单里的存储件单独拉出来，看这一轮涨价打到哪几个料号、现有报价单有效期到什么时候；如果用的是英飞凌的 NOR Flash 或 F-RAM，现在就问经销商交割前后供货是否连续、现有料号的长期供货承诺是否延续；以及在物料价格波动这么大的时候，长周期固定价报价等于替客户承担物料风险，合同里该写价格调整条款。

搬出去之后，客户和当地在要什么

这两条讲的是同一件事的下半场。前面几条讲的是「往哪儿搬」，这两条讲的是搬过去之后，落地的实际卡点和客户新加的门槛。

07｜中企在迪拜的投资一年涨四倍，卡住所有人的不是牌照，是开银行账户

据第一财经 2026 年 9 月 15 日报道，2025 年中国企业在迪拜的绿地投资项目达 41 个、同比增长 32.2%，投资额 9.53 亿美元、较 2024 年的 1.82 亿美元增长 424%，其中汽车整车制造以 2.57 亿美元居各行业之首；当地企业服务机构 Sovereign PPG 称 2024 至 2025 年间咨询量同比增长 68%。阿联酋持牌企业服务及监管咨询公司 NH Management 管理合伙人陶晓表示：「三年前，典型的委托是注册一家公司；今天则是设计运营架构、获取牌照、满足监管要求、搭建治理体系。」具体变化有三处：架构从「一家公司」变成控股公司、特殊目的实体、运营实体、受监管金融实体与技术及知识产权实体的组合；决策周期从 6 至 12 个月前移到项目前期；牌照两极分化，商业牌照可数分钟签发，金融服务牌照需 6 至 12 个月审批。行业分布按 Sovereign PPG 口径为科技驱动、数字经济与金融科技类 18%，能源、工业、建筑、汽车类 12%，贸易、物流、供应链类 9%。税的部分：阿联酋自 2023 年起征企业所得税、税率 9%，大型跨国集团适用国内最低补足税、有效税率提升至 15%，研发税收抵免最高 50% 但仅限实际在阿联酋境内开展的研发。报道中最值得记的一句是：最不可预测的环节是银行开户。牌照可以按流程推进、架构可以设计、税率是公开的，唯独开户没有确定的时间表。上述数字与说法来自中文财经媒体对当地服务机构的采访，未与阿联酋官方统计逐项比对。建议把顺序倒过来排：先接触两到三家银行拿开户材料清单与大致周期，再谈牌照与架构，最后才谈选址。

08｜八成世界 500 强开始要求东南亚供应商出具园区级碳中和认证

据第一财经 2026 年 9 月 15 日报道，截至 2026 年一季度，东南亚园区碳中和改造市场规模突破 480 亿美元、较 2023 年增长超过 210%，已启动或完成碳中和规划的园区超过 340 个、覆盖面积约 12.6 万公顷，越南、泰国、印尼三国贡献总增量的 67%，预计到 2030 年累计投资达 2,150 亿美元。报道称，超过八成的世界 500 强企业已对东南亚供应商提出园区级碳中和认证要求。推力来自欧盟：碳边境调节机制（CBAM）于 2026 年初进入确定期，首批覆盖钢铁、铝、水泥、化肥、氢气、电力等行业。亚洲基础设施投资银行经济部生态系统主管司马喆表示：「碳关税不再是未来风险，而是现实经营成本。企业报价、投资决策都必须把碳成本纳入考量。」供给侧参与的中国企业包括明阳智慧能源（储能配套）、广联达科技（数字管理）、德龙钢铁（重工业绿色转型）等。需要说明的是，上述市场规模、园区数量与「超八成」的比例均为媒体引述的机构测算，原始报告未取到，口径与样本未经逐项比对。这条和「搬到东南亚」是同一件事的两头：躲开的是美国的贸易救济，迎上来的是客户和欧盟的碳要求，而且门槛不是企业级而是园区级——自己厂房装光伏不够，所在工业园整体的碳口径也要拿得出来。选址时要多问一句：这个园区有没有碳中和规划、什么时候完成、认证是谁发的。

两条记进日历的

最后两条今天不用动手，但都会在未来几个月落到具体的单据和成本上。一条管你从欧洲买的设备要不要许可，一条是你在墨西哥的同行现在过得怎么样。

09｜欧盟通过 2026 年两用物项管制清单更新，半导体设备与先进计算芯片在列

欧洲委员会 2026 年 9 月 14 日通过一项授权条例，更新第 (EU) 2021/821 号条例附件一所载的两用物项管制清单。按委员会公开说明，新增项目包括原子层沉积设备、极紫外掩模检测工具、晶圆清洗系统等半导体制造设备，含数字处理单元的先进计算集成电路，用于高温环境的陶瓷基复合材料，电感式旋转编码器，用于含能材料的增材制造设备，用于碳化硅纤维的化学气相沉积设备，以及燃气轮机轴流压气机相关技术；同时调整了部分管制参数并更新了若干技术定义与描述。改动对应 2025 年瓦森纳安排、澳大利亚集团与核供应国集团的决定。两用物项指既可民用也可军用的物项，清单内物项从欧盟出口需要许可，部分情形下欧盟境内的转让、技术转移与技术援助也要许可，判断依据是技术参数而不是买方身份——参数踩线就要办许可，卖给谁都一样。受影响的有三类：从欧洲采购设备或关键部件的工厂、在欧盟境内向集团其他实体转移技术或设备的企业、做转售与贸易的中间商。要做的动作是在签合同之前问供应商：我订的这一台，参数落不落在新增项里，许可会不会拉长交期。需要说明的是，本次尚未见公开的条例编号与官方公报刊登日，生效时点的说法来自委员会的公开说明，具体生效日与逐条技术参数应以官方公报与附件正文为准。

10｜墨西哥 7 月工业活动创 33 个月最大增幅，制造业结束连续 12 个月收缩

墨西哥国家统计与地理研究所（INEGI）的月度工业活动指标显示，2026 年 7 月墨西哥工业活动同比增长 2.4%，为 2023 年 10 月以来、即 33 个月来的最大增幅，环比增长 0.5%。分部门同比：建筑业 6.7%（房屋建筑 7.3%、土木工程 2.9%、专业工程 7.1%）、制造业 1.3%、采矿业 1.6%、公共服务 0.7%。其中制造业的 1.3% 是连续 12 个月收缩之后的第一个正值，运输设备的 0.7% 是连续 19 个月下滑之后的第一次转正；制造业分项里涨幅最大的是计算机设备与电子元件（同比 13.5%）与石油衍生品及煤制品（14.4%）。墨西哥《金融家报》2026 年 9 月 14 日就这组数据采访了 Bursamétrica 总裁 Ernesto O'Farril、Actinver 首席经济学家 Enrique Covarrubias、前统计与地理研究所主席 Julio A. Santaella、高盛首席经济学家 Alberto Ramos 以及 Banco Base 与 Monex 的分析师，多数认为后续增速会趋于温和。本条为西班牙语原文报道的翻译，引用的是媒体对官方数据的转述，季节调整口径与后续修订以发布方为准。对在墨西哥有厂或正在考虑的人，三个读法：制造业刚刚离开负增长而非进入扩张，1.3% 在这个量级上更接近「止跌」；结构上涨的是电子而不是汽车，计算机与电子元件同比 13.5% 而运输设备只有 0.7%，做汽车零部件的不要把这个数当成自己行业的回暖；建筑业的 6.7% 值得留意，厂房与土木工程走在生产前面，通常意味着未来一到两年有新产能落地，也意味着当地施工队伍、电力接入与许可会更紧张。